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红杉资本新三板“疯狂”投资:只有想不到 没有投不了

时间:2016-05-25 10:41

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近日,《财富》杂志公布了“全球25家最重要的非上市企业”,投资机构红杉资本(Sequoia Capital)跻身其中,排在第10位。《财富》这样评价她:有些公司对其自身发展来讲很重要,而红杉资本的重要意义在于她致力于发掘和培育产业界的伟大企业。

的确,红杉资本投资的诸如苹果、谷歌、甲骨文、思科等企业早已成长为行业巨头,甚至改变了人们的生活方式。

作为一家1972年即已成立的老牌投资机构,红杉资本投资的自然远远不止苹果、谷歌等几家公司。红杉资本的百度百科资料显示,其总共投资超过500家公司,其中,200多家成功上市,有100多个通过兼并收购成功退出的案例。

红杉资本在中国的投资也不容小觑,仅红杉资本官网上显示的投资案例就多达210家。今年3月,全球风险投资研究机构CB Insights与《纽约时报》联合评选出“100位顶尖风险投资人”,红杉资本全球执行合伙人沈南鹏位列第九。

红杉资本在新三板早有布局,且投资脚步仍在继续。挖贝新三板研究院资料显示,红杉资本在新三板共投资了16家企业,投资总额超过7亿元,其中14家已挂牌,另外2家仍处于待挂牌状态(文后附名单)。红杉资本最早进入这些企业的时间为2008年8月,最晚的时间为2015年9月。

市值“夹击”恒大淘宝

说起红杉资本沈南鹏在新三板的投资,最受关注的莫过于对新三板明星企业英雄互娱(430127)的投资了。

2015年9月10日,北京红杉信远股权投资中心(有限合伙)以1.33元的价格认购英雄互娱股份917.61万股,共投资1220.42万元。同年12月3日,红杉资本再追投500万元,值得注意的是,此时英雄互娱的股票发行价格已为82元/股,王思聪的普思投资也以同样的价格认购24.39万股,投资2000万元。

挖贝新三板研究院资料显示,截止5月20日,英雄互娱的最新收盘价为165元,较红杉资本初次投资时的1.33元涨了124倍;总市值达228.71亿元,是除九鼎集团(430719)、中科招商(832168)、硅谷天堂(833044)等投资机构外新三板市值最高的企业,阿里和恒大投资的恒大淘宝(834338)以194.40亿元的总市值位居其后。

有资本的青睐,英雄互娱在行业里的表现也不赖。在挖贝网发布的《2016挖贝新三板游戏企业成长性报告》中,英雄互娱以93分的得分居新三板游戏企业成长性排行榜第一位。

挖贝先生发现,红杉资本投资的另外一家企业——新产业(830838)以184.64亿元的总市值紧跟恒大淘宝之后,和英雄互娱在新三板总市值排行榜上对恒大淘宝形成了“夹击”之势。

不过,恒大淘宝应该不会“忧虑”太久。新产业因筹划IPO并在创业板上市事宜,股票已与2016年2月19日起暂停转让。

绕不过的电商

纵观红杉资本对中国210家企业的投资,其中的多家电商企业引人瞩目。举凡国内比较知名的电商企业,背后几乎都有红杉资本的身影。红杉资本官网显示,其对阿里巴巴、京东、唯品会、聚美优品、饿了么、蜜芽等电商企业都有投资。

对新三板的电商企业,红杉资本也早有布局。

2011年11月,红杉资本展开对酒类垂直电商酒仙网(833919)的投资,投资金额总计8000万元。截止目前,天津红杉聚业股权投资合伙企业(有限合伙)(简称:红杉聚业)持有酒仙网989.29万股股票,占比7.27%,为酒仙网第三大股东。

挖贝新三板研究院资料显示,酒仙网2010年5月17日成立,次年11月便拿到了红杉聚业3500万元的投资。此后,红杉聚业于2012年3月、2014年3月再分别对酒仙网投资了500万元、4000万元。

酒仙网在新三板的总市值也不低,截止5月20日市值达65.02亿元。此外,酒仙网近两年营收也呈增长态势,由2014年的15.78亿元增加到了2015年的21.92亿元。

比起酒仙网,红杉资本对B2C旅游电子商务网站驴妈妈的运营主体——景域文化(835188)的投资要早得多,也更为曲折。

2010年12月,天津红杉基业股权投资合伙企业(有限合伙)(简称:红杉基业)出资2407.47万元对景域文化进行增资。第二年9月,红杉基业将所持的景域文化9.00%的股权以3333.42万元的价格转让给了红杉聚业,同时,红杉聚业对景域文化增资500万元。

目前,景域文化挂牌以来的首次募资计划正在实施当中,景域文化拟以55.56元/股的价格发行不超过1440万股,拟募资不超过8亿元。景域文化表示,目前已有2名机构投资者确定认购1080万股,共计6亿元。不过,由于个别投资者未能按时缴款,景域文化将原定缴款截止时间2016年3月14日17:00延迟到了5月26日17:00(含当日)。

意想不到的投资

红杉资本官网显示,其投资的行业包括医疗健康、新能源/清洁技术/先进制造、消费品/现代服务、科技/传媒等。

新三板上的“奇葩”企业一直是新三板媒体热衷的选题之一。没想到的是,其中一家“奇葩”企业——东田时尚(835547)中竟然也有红杉资本的身影。挖贝先生研究了一下红杉资本的投资行业,在现代服务业中找到了他的“归宿”。

进一步查阅资料挖贝先生发现,说东田时尚“奇葩”只是噱头而已,实质却是一段画风不同的逆袭故事。东田时尚实际控制人李东田18岁从美发学校毕业,1999年李东田27岁时东田造型品牌创立。经过多年经营,李东田身份从理发师转变成了影视圈的时尚教父、年营收超两亿的公司总裁。

美发造型行业一直是一个暴利行业,估计大家心里都有这样的共识。而东田时尚的公开转让说明书则直接向我们展示了这个行业的毛利率有多高。2013年度、2014年度、2015年1-7月,东田时尚营业收入分别达到2亿元、2.40亿元、2.53亿元;净利润分别为3114.60万元、4486.62万元、4848.46万元;毛利率均在91%以上。

可能正是看中了东田时尚这种稳步发展的趋势和高毛利率,2015年7月,天津红杉资本投资基金中心(有限合伙)(简称:天津红杉)出资1393.84万元投资东田时尚。截止目前,天津红杉共持有东田时尚1393.84万股,占比6.97%,为东田时尚第三大股东。

此外,挖贝先生还在东田时尚的股东名单中发现了新三板企业信中利(833858)、粤信资本等多家投资机构的身影。其中,北京信中利股权投资中心(有限合伙)持有东田时尚1084.29万股,占比5.42%,为东田时尚第五大股东。

红杉资本等多家投资机构护航,曾经的“奇葩股”的未来未尝不可期待。

红杉资本新三板“疯狂”投资:只有想不到 没有投不了

红杉资本新三板投资情况(挖贝网wabei.cn制图)

(转自挖贝网公众号:wabeiwang)

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